礦價年內(nèi)跌去四成
今年以來，鐵礦石價格一路下跌，尤其是二季度之后，下跌幅度擴(kuò)大，并不斷擊穿市場預(yù)期值。以現(xiàn)貨價格為例，已從年初134美元/噸的高位，下跌至目前的79美元/噸附近，跌幅超過40%。
山東地區(qū)某鋼企負(fù)責(zé)人對期貨日報(bào)記者表示，今年鐵礦石價格大幅下跌，一方面是，從去年下半年開始，國外四大礦山相繼進(jìn)入增產(chǎn)狀態(tài)，再加上其他礦山包括國內(nèi)礦山也在擴(kuò)產(chǎn)，整個鐵礦石市場供應(yīng)量大幅度提高;另一方面是，國內(nèi)鋼材產(chǎn)量增加幅度卻十分有限。
事實(shí)上，行業(yè)數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。今年1—8月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為55010萬噸，同比增長2.6%，而生鐵產(chǎn)量為48325萬噸，同比僅增長0.5%。
“今年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)對鐵礦石需求的增加量不到1億噸，而鐵礦石供應(yīng)的增加量卻在10%以上，供需格局變化是鐵礦石價格下跌的根本原因�！痹撲撈笕耸恐毖�。
江蘇地區(qū)某大型鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前鐵礦石已經(jīng)跌破2008—2009年的價格，處于近幾年的最低水平，可能低于國內(nèi)很多鐵礦石生產(chǎn)商的成本線。
“四大礦山鐵礦石產(chǎn)量不斷釋放，而國內(nèi)需求卻沒跟上，鐵礦石價格必然往下走�！敝袊撹F工業(yè)協(xié)會一專家表示。
調(diào)研中，期貨日報(bào)記者了解到，鐵礦石價格還將繼續(xù)下跌已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。上述中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會專家分析稱，從目前的市場情況來看，鐵礦石價格的下跌可能要持續(xù)一段時間，但會跌到哪里，還要看四大礦山的擴(kuò)產(chǎn)程度。
據(jù)了解，2015年國外幾大礦山仍將保持?jǐn)U產(chǎn)的節(jié)奏。山東地區(qū)某鋼企人士以FMG為例，認(rèn)為其籌建礦山的資金是通過融資而來，還貸壓力很大，他們會通過擴(kuò)產(chǎn)來攤薄單位成本。
2013—2014年鐵礦石的新增主要來自澳洲，而2015年的新增將集中在巴西。例如淡水河谷，從2015年開始，其鐵礦石產(chǎn)量將從3.1億噸增加到3.7億噸。
“淡水河谷鐵礦石的生產(chǎn)成本在60美元/噸左右，目前鐵礦石價格在80美元/噸附近，中間有約20美元/噸的價差，這對于他們來說，鐵礦石生產(chǎn)依然是暴利�！币幻辉妇呙男袠I(yè)人士指出。
同時，他還向記者透露，雖然三大礦山公布的財(cái)務(wù)報(bào)表不好看，其中必和必拓的報(bào)表還是虧損的，但實(shí)際上鐵礦石板塊的利潤還是不錯的，只不過他們拿鐵礦石的利潤彌補(bǔ)了煤炭和有色板塊的虧損。
山東地區(qū)某鋼企人士預(yù)計(jì)，目前鐵礦石價格已經(jīng)跌到78—79美元/噸，后期還會進(jìn)一步下跌，但與今年40%的跌幅相比，跌幅不會太大。
貿(mào)易商大洗牌
鐵礦石價格的大幅下挫，導(dǎo)致鐵礦石貿(mào)易商的生存空間越來越窄�！艾F(xiàn)在貿(mào)易商拿到的美元礦基本都是虧損的，每家鐵礦石貿(mào)易商都在‘死扛’�！苯K地區(qū)某鋼企負(fù)責(zé)人直言。
據(jù)了解，過去幾年，鐵礦石貿(mào)易的利潤來源主要有三個方面，一是普氏指數(shù)比人民幣價格低，正常貿(mào)易有利潤;二是人民幣一直處于升值狀態(tài)，貿(mào)易商能夠賺取匯差;三是前幾年國內(nèi)盛行高利貸款，而國外利率是1%—2%，拿進(jìn)口鐵礦石進(jìn)行貿(mào)易融資，賺取的利差也是可觀的。
“2011—2012年間，鐵礦石貿(mào)易非常好做，只要拿到貨就能賺錢，那時候是‘傻子都能賺錢的時代’，但2013年這種賺錢的邏輯已經(jīng)不復(fù)存在了�！鄙鲜鼋K鋼企負(fù)責(zé)人表示。
由于今年鐵礦石價格持續(xù)下跌，7、8月以來，國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易一直處于倒掛狀態(tài)。與此同時，隨著國內(nèi)對鐵礦石貿(mào)易融資的收緊，以及人民幣的持續(xù)貶值，鐵礦石貿(mào)易利潤來源的三個方面發(fā)生了根本性改變。
“鐵礦石貿(mào)易商拿了貨之后，在碼頭上一賣掉，就會虧損，進(jìn)口價格比賣出價格要高很多，貿(mào)易商幾乎是做一筆虧一筆，這種貿(mào)易方式已經(jīng)不合理了�！痹撲撈筘�(fù)責(zé)人指出。
事實(shí)上，今年以來，隨著供需形勢的改變，鐵礦石貿(mào)易的定價方式也悄然生變�！耙郧笆情L協(xié)，采用年度、半年度、季度價結(jié)算，現(xiàn)在變成了月度價，時間跨度越來越短�！鄙鲜鲣撈笕耸恐毖�。同時，他還告訴記者，以前外礦暴利的時候，一些鋼企會采用托盤的模式，但隨著貿(mào)易利潤的縮水，目前鋼企已經(jīng)沒有動力去托盤，只能通過越來越短周期的定價方式來降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
記者在調(diào)研中了解到，華東地區(qū)一些鋼企購買外礦時，與海外礦山的定價模式變得靈活多了�！拔覀儸F(xiàn)在購買外礦，以到港指數(shù)為準(zhǔn)，其與現(xiàn)貨價格差不多，這樣對買賣雙方都公平。”山東地區(qū)某鋼企人士介紹。
與前兩年的鋼材貿(mào)易一樣，目前鐵礦石貿(mào)易行業(yè)也進(jìn)入了洗牌階段。“今年已經(jīng)有大量的鐵礦石貿(mào)易商倒掉了�！苯K地區(qū)某鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，不僅中小型鐵礦石貿(mào)易商生存艱難，在行業(yè)中排名靠前的一些貿(mào)易商同樣面臨生存困境。不過，在這一輪行業(yè)洗牌過程中，鐵礦石貿(mào)易商的利潤結(jié)構(gòu)正在向正�；謴�(fù)。
內(nèi)外礦山面臨優(yōu)勝劣汰
礦價的持續(xù)下跌，令大量的鐵礦石貿(mào)易商被淘汰，同時也將不少的礦山擠出局。據(jù)行業(yè)人士透露，今年鐵礦石價格跌破110美元/噸的時候，墨西哥、智利的一些礦山就被迫關(guān)閉了。
“今年，國內(nèi)外鐵礦石市場處于整合階段，且整合的速度已經(jīng)超出了我們的想象�！苯K某鋼企負(fù)責(zé)人指出，鐵礦石價格降到80美元/噸以下，“西非、南非、伊朗的礦山也基本上不行了”。
不過，他也表示，從目前鐵礦石價格來看，四大礦山仍然有很強(qiáng)的競爭力，“他們的成本低廉，最低可以到20—30美元/噸，最高也僅在70美元/噸”。
調(diào)研中，有鋼企人士告訴期貨日報(bào)記者，目前四大礦山中，除FMG因投資較晚，成本相對高一些之外，其他三大礦山的成本都很低。其中，力拓、必和必拓從開采至運(yùn)輸?shù)街袊某杀局挥?7—28美元/噸。
“四大礦山中，F(xiàn)MG會最先感受到鐵礦石價格下跌的壓力，當(dāng)價格跌到75美元/噸時，F(xiàn)MG會體驗(yàn)到壓迫感，待跌到60美元/噸時，F(xiàn)MG可能會減產(chǎn)。”山東地區(qū)某鋼企業(yè)人士也指出，如果FMG銷售的鐵礦石都賠錢，那么全球60%—70%的礦山都會賠錢。
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